Il giorno delle tre streghe: cosa succede sui mercati
Per gli investitori del mercato americano, il giorno delle tre streghe serve mantenere molto alta la soglia dell’attenzione. Ecco perché.
Cosa succede nel giorno delle tre streghe?
Si chiama “triple witching day”, in italiano “giorno delle tre streghe”, ed è tra i giorni più temuti sui mercati finanziari, dove la volatilità può salire vertiginosamente. Ma cosa succede nel giorno delle tre streghe? Il terzo venerdì di marzo, giugno, settembre e dicembre scadono contemporaneamente molti contratti derivati dei principali indici di Borsa mondiali. Nello specifico:
i futures su indici
le opzioni su indici azionari
le opzioni su azioni
Dal 2002 a queste tre scadenze tecniche si è affiancata anche quella dei futures sulle azioni, facendo diventare così le streghe quattro. Tuttavia, per tradizione il nome è rimasto inalterato.
Queste scadenze determinano il rollover, cioè il rinnovo a una scadenza futura, di gran parte dei futures su indici azionari e azioni.
In realtà, questi derivati scadono con frequenze continue: ogni mese per i future, e ogni settimana, mese e trimestre per le opzioni. Ma solo nel terzo venerdì di fine trimestre si sovrappongono le scadenze mensili con quelle trimestrali, creando maggior traffico sui mercati finanziari.
Questo giorno è osservato con preoccupazione da tutti gli operatori, in particolare l’ultima ora della sessione di scambi a Wall Street: dalle 3 alle 4 di pomeriggio ora di New York (ovvero dalle 21 alle 22 ora italiana).
Nel 2022 i giorni delle streghe di borsa cadranno:
venerdì 18 Marzo 2022
venerdì 17 Giugno 2022
venerdì 16 Settembre 2022
venerdì 16 Dicembre 2022
Impazzisce la volatilità
A differenza di un titolo azionario, i contratti di futures e opzioni hanno una scadenza. Durante la vita di questi contratti, i trader piazzano le loro scommesse e il giorno delle tre streghe è il giorno in cui decidere se mantenere la posizione rinnovando i contratti futures.
Anche i trader di opzioni vedranno la loro posizione chiudersi. Anche i fondi di etf ad esempio sulle commodity o altri asset si troveranno a "rollare" la posizione. Questa scadenza automatica potrebbe costringere molti operatori a uscire dalla loro posizione più per motivi tecnici influenzando il prezzo.
L’evento causa un insolito aumento del volume di scambio: i prezzi al di fuori del non normale equilibrio attraggono operazioni speculative di brevissimo termine ed alto volume. Il tutto porta a un forte picco di volatilità sui mercati statunitensi, con possibili grosse ripercussioni anche sul resto dei mercati.
Ovviamente i terremoti sui mercati nelle giornate delle 3 streghe non sono supportati da solidi fondamentali economici, e il pericolo della giornata non va quindi ad influire sugli investimenti di lungo periodo, con i volumi di scambio e i problemi di volatilità destinati a risolversi solitamente in quella seduta.
