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Elezioni USA, Biden o Trump? Lo scenario migliore per i mercati secondo Schroders
Manca poco meno di anno alle elezioni negli Stati Uniti, ma le manovre per l’appuntamento elettorale più seguito al mondo sono già in atto, con la sfida tra il presidente Joe Biden e il repubblicano Donald Trump pronta a monopolizzare le attenzioni degli investitori.
“Anche se nulla è garantito in politica, un secondo scontro tra Biden e Trump sembra quasi certo”, osserva George Brown, economista di Schroders (LON:SDR) prima di passare all’analisi dei due candidati.
Biden, popolarità in calo
“Biden ha molti motivi per essere ottimista sulle sue possibilità di rielezione. Oltre al vantaggio derivante dal mandato, sta gestendo un'economia forte, un mercato del lavoro rigido e un'inflazione in netto calo. Anche il recente conflitto in Israele potrebbe fornire un certo sostegno, dato che le crescenti tensioni geopolitiche hanno storicamente portato a un effetto "rally round the flag" (letteralmente, stringersi attorno alla bandiera). Non solo la sua popolarità è attualmente vicina al livello più basso della sua presidenza, ma è anche inferiore a quella di molti dei suoi predecessori in questa fase del primo mandato. In parte ciò è dovuto al fatto che l’immigrazione è salita nella lista delle preoccupazioni degli elettori. Inoltre, i sondaggi mostrano che gli elettori hanno delle riserve sulla sua età”.
Tuttavia, prosegue Brown “Biden non è né impopolare né polarizzante come Trump. Ciò significa che gli elettori moderati e non partitici potrebbero sostenere Biden, anche se con riluttanza. Potrebbe anche trarre vantaggio dalla candidatura indipendente di Robert F. Kennedy Jr, che potrebbe attirare alcuni dei voti anti-establishment che altrimenti andrebbero a Trump”. Per questi motivi, secondo l’economista è prematuro escludere che Biden mantenga la presidenza.

“In caso di rielezione, Biden potrebbe cercare di rilanciare il suo programma legislativo originale. Nel 2021, le sue proposte iniziali di Build Back Better comprendevano 3.500 miliardi di dollari di spesa per programmi ambientali e sociali, oltre il 10% del Pil. Il piano si è poi ridotto fino a diventare l'Inflation Reduction Act, che con 437 miliardi di stimoli, rappresenta solo di un ottavo delle proposte di partenza”.
Una tale previsione di spesa, precisa l’esperto, “potrebbe alimentare le crescenti preoccupazioni sulla sostenibilità fiscale, spingendo i rendimenti dei Treasury ancora più in alto. Gli investitori devono inoltre prestare attenzione al fatto che Biden potrebbe...

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